 Фото: Митя Алешковский/BFM.ru «МегаФон» перенес начало road show к IPO на более поздний срок. В прошедшую пятницу завершилась стадия investor education, в ходе которой аналитики банков-организаторов IPO представляли инвесторам свои обзоры по «МегаФону», и уже в понедельник должно было стартовать road show. Предполагалось, что оно начнется с презентации, проведенной гендиректором «МегаФона» Иваном Тавриным и финансовым директором Геворком Вермишяном. Однако теперь задуманное перенесено на неопределенный срок. Компания объяснила это решение техническими причинами: «график завершения работы над проспектом эмиссии, а также близость ожидаемого времени публикации финансовых результатов компании за третий квартал привели к решению включить данные финансовые результаты в проспект эмиссии», — указано в сообщении оператора. В частности, сотовый оператор хочет включить в проспект новые детали по сделке с «Евросетью», а также финансовые результаты за третий квартал 2012 года. Ориентировочно процесс подготовки проспекта с учетом этих данных завершится в первой половине ноября, после чего оператор приступит к road show. Юридически у «МегаФона» нет необходимости вносить в проспект эмиссии данные о сделке с «Евросетью», скорее, это реверанс в пользу инвесторов, свидетельствующий об открытости компании к будущим акционерам, считает управляющий партнер Falcon Advisers Игорь Кованов. «Раскрыв больше информации, компания даст инвесторам возможность лучше оценить синергетический потенциал сделки для телекоммуникационной компании», — поясняет эксперт. ОАО «МегаФон» основано в 2002 году. Крупнейшим акционером являются структуры Алишера Усманова, контролирующие 50%+1 акцию, 35,6% принадлежит TeliaSonera, Megafon Investments — 14,4%.
«МегаФон» — второй по величине абонентской базы оператор сотовой связи в России, по состоянию на II квартал 2012 года обслуживал 61,6 млн человек. Компания также оказывает услуги фиксированной связи и доступа в Интернет. Выручка во втором квартале составила 66,76 млрд рублей, чистая прибыль — 1,7 млрд рублей. Ранее «МегаФон» намеревался завершить IPO к началу ноября. Координаторами размещения выступают Morgan Stanley и Сбербанк, букраннерами — Credit Suisse, Citigroup и «ВТБ Капитал». В ходе размещения телекоммуникационная компания намеревалась продать инвесторам 10–20% своего капитала, исходя из оценки в 12–16 млрд долларов. Примечательно и то, что из числа организаторов размещения вышел Goldman Sachs. Инвестиционный банк объяснял свое решение планами бенефициара «МегаФона» Алишера Усманова объединить свои активы в единый холдинг. Представители оператора, в свою очередь, объясняли уход Goldman Sachs тем, что банк не укладывался в график IPO. Возможно, у компании есть сложности с оценкой, допускает руководитель одного из инвестиционных фондов, которому предлагали приобрести акции «МегаФона». Отметим, с премией к аналогам в своих отчетах «МегаФон» оценили Credit Suisse, Morgan Stanley и Сбербанк CIB. Такой подход аналитики объясняют ожиданием более высоких темпов роста выручки и денежного потока компании и лидерством в области услуг по передаче данных. «Организаторы размещения считают, что компания может быть оценена с премией к мультипликаторам аналогов, однако большинство инвесторов едва ли пойдут на такой шаг в условиях высокой волатильности рынков. «МегаФон» отчасти позиционируют как альтернативу акциям МТС, которые и так уже упали, и никто не захочет переходить из одной бумаги в другую с убытком», — рассказал BFM.ru директор одного из инвесфондов. Другой управляющий активами ставит под сомнение возможности «МегаФона» платить высокие дивиденды за счет снижения вложений в основной капитал. «Нынешняя управленческая команда работает в компании лишь год, и есть риск того, что она недооценивает потребность в инвестициях. Кроме того, сам «МегаФон» в своей истории платил дивиденды лишь однажды, и едва ли можно говорить о какой-то сформированной дивидендной политике», — категоричен он. В то же время, по данным информационных агентств, «МегаФон» не отказывается от планов IPO — размещение может пройти до конца ноября. Отметим, это уже не первый случай переноса сроков IPO. Ранее от публичного размещения акций отказался Промсвязьбанк. Кредитную организацию не устроила оценка, предложенная инвесторами.
|
